日期:2014-08-05 08:44
1.日本估值相对合理。1月按照209日元计算是2050美元的烟片，合理，近期日本库存不断下降，但是后期需要注意烟片与标胶价差的回归是否有加速行为，主要还是看泰国原料供应量。2.沪胶估值有几个不合理的地方。1501作为全乳胶，比日本估值高200多美元，无论作为全乳胶还是烟片胶，均是不合理的，1501承载了全乳胶对标胶的升水以及烟片对标胶的升水两层含义。但是由于新胶减产，这两个压力能否短期回归还是问题。
3.关注天胶替代合成胶比例以及工厂进行程度，这块对于需求的改善并不明显，而即使替换